Stride (STRD)

挺好的问题，其实是并不不矛盾的，因为 “固定股息率” 并不等于 “强制支付义务”。

STRD 的 10% 固定股息，意思是如果 Strategy 董事会宣布派息，计算标准是按 100 美元面值的 10% 年化来算，也就是理论上每年 10 美元，每季度大约 2.5 美元。

但 non-cumulative 的意思是如果某一季度董事会没有宣布派息，那一季度的股息就没有了未来也不用补。

Strategy 官方原文解释 STRD 的股息不是强制性的，只有在董事会宣布、并且公司有合法可用资金时才支付，如果宣布了就按季度支付。

因为 STRD 是 non-cumulative，所以 Strategy 没有义务支付任何没有提前宣布的季度股息，也不会对未支付的股息继续累积利息或股息。

用最简单的例子说：

STRD 面值 100 美元，固定股息 10%。

正常一季度应该是：

100 美元 × 10% / 4 = 2.5 美元

如果董事会宣布派息，这一季度就发 2.5 美元。

如果董事会这一季度没宣布派息，那这一季度就是 0 美元，而且以后不会补这 2.5 美元。

这也是为什么 STRD 风险更高。

对任何项目或网络而言，最大的风险始终是中心化方。

该中心化方的位置通常与我们预期的不同。 ($STRD)

STRD is now yielding 18%.