2024PUMP (PUMP)

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$PUMP / $USD - Update

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对 @Pumpfun 和 $PUMP 的一些想法：

1. 他们在过去 30 天产生了 $74.3M 的手续费。年化后约为 $905M。他们的市值为 $538M，P/F 比率为 0.60 倍。你只需支付 60 美分即可拥有每年产生一美元手续费的权利。收入利润率为 42.7%。Pump 几乎保留了它触及的所有收入的一半。目前我不确定还有其他加密业务具备这些指标。

2. 手续费在过去 30 天增长了 8.8%。与此同时，代币在同一时间段下跌了 17.4%。市场正在以收缩的方式为增长的业务定价。通常，当你看到手续费在价格下降的同时加速时，往往是价格出现了错误。

3. 需要关注的空头情况：只有 40% 的总供应在流通，FDV 为 $1.32B，约为市值的 2.46 倍。反驳的观点是完全稀释的数学仍然成立：年化约 $905M 的手续费对比 $1.32B 的 FDV，稀释后 P/F 低于 1.5 倍。如果业务维持其运行率，供应计划在技术上已经被计入定价。

Pump 是 Solana 上投机注意力的层级。每一个新叙事、每一次轮换、每一个走红的 meme 都让 Pump 能率先分得一块。TAM 就是人类投机的本性。没有关闭开关。

我认为，如果你相信投机以及牛市条件将回归市场，$PUMP 在这些水平上开始显得非常有吸引力。