📉sUSDe: -$1.8B.📈USYC: +$1.3B.
90일 동안 YBS 시장이 명확히 투표했습니다: 합성 수익은 유출되고, 국채 수익은 유입됩니다. https://t.co/NPbXo8Wvb9

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https://t.co/qQDm5rCxcb
대규모 스테이블코인 유동성 순환이 진행 중입니다.
@ethena는 이번 주 내내 자본을 잃고 있습니다:
→ sUSDe TVL 하락 5.6% (~$114M)
→ 수익률이 12월의 5.14%에서 오늘의 3.56%로 떨어졌습니다.
문제는?
Ethena의 수익은 영구 계약 시장의 펀딩 금리에서 나옵니다. 레버리지 롱에 대한 수요가 감소하면 펀딩이 떨어집니다.
펀딩 감소 = 수익 감소.
그 자본은 대부분 @maplefinance, @SkyEcosystem, 그리고 @aave로 순환하고 있을 가능성이 높습니다. 이들은 모두 이번 주에 두 자릿수 TVL 성장을 보였습니다.
이 프로토콜들은 거래 활동이 아니라 대출을 통해 수익을 창출합니다. 수익은 보다 안정적이며 영구 시장 상황에 덜 얽혀 있습니다.
개인적으로 저는 언제든지 시장 활동에 의존하는 것보다 지루하고 안전한 수익을 선호합니다.
출시 이후 @ethena는 이미 거의 $0.5 BILLION의 수익을 지급했습니다.
DeFi는 거대합니다. https://t.co/z8ycP5SQ8s