Crypto 커뮤니티에 오래 머물다 보면 신생 스테이블코인에 대한 신뢰가 거의 사라집니다. 스테이블코인 페그가 0이 되거나 프로토콜이 달아나던 경험을 겪은 뒤, 자산을 보는 관점이 바뀌었습니다. 과장된 APY보다 기본 위험 구조가 충분히 검증될 수 있는지가 가장 핵심 고려사항입니다.
최근 BitFi가 출시한 bfUSD를 분석했는데, 그 경로 설계가 흥미롭고 복잡한 기존 방식은 따르지 않았습니다.
1단계: 기본적인 “단순” 논리
bfUSD는 앵커 메커니즘에 혁신을 도입하지 않습니다. 사용자는 USDT 또는 USDC를 1:1로 민팅하며 완전 담보화되고, 가격은 Chainlink 피드에 연동됩니다. 복잡한 알고리즘이나 내부 가격 책정을 도입하지 않아 위험을 USDT/USDC 자체에 한정하고, 안전에 대한 가장 직접적인 답으로 ‘감소’를 감행합니다.
2단계: 자금 분리와 위험 가격 책정
진정한 변화는 민팅 후에 발생합니다. BitFi는 bfUSD를 두 경로로 분리하여 선호도가 다른 자금을 완전히 구분하고, ‘대통합’ 식 위험 부담을 회피합니다:
🌟 Horizon (hbfUSD): 자산 곡선의 부드러움을 추구합니다. 수익은 실제 전략과 BFI 보조금으로 구성됩니다. 프로토콜은 일부 수익을 ‘보호 구매’에 할당하여 가능한 한 제로 드로우다운을 유지합니다. 웹사이트에 활동 포인트 수익을 연동한 APY를 보면 꽤 매력적이지만, 이는 활동이 막 시작되어 TVL 규모가 아직 크지 않기 때문이며, 이후 포인트 효익은 점차 희석될 예정이므로 일찍 참여할수록 포인트 가중치가 높아지고 수익이 커집니다.
🌟 Pulsar (pbfUSD): 시스템의 ‘충격 흡수기’ 역할을 합니다. 이 그룹은 단기 변동성을 자발적으로 감수하고 더 높은 수익 분배와 프로토콜 프리미엄을 교환합니다.
간단히 말해, 변동성을 견디는 사람은 더 많은 것을 얻고, 안정성을 추구하는 사람은 보호를 우선받습니다.
3단계: 온체인 투명성 및 보안
스테이블코인에서 가장 중요한 것은 보안과 위험 저항력입니다. 조사 결과 BitFi는 SlowMist의 위험 감사를 통과했을 뿐 아니라, 준비금 현황과 자산 흐름을 모두 온체인에 공개하여 실시간 조회가 가능합니다. 이런 명확하고 볼 수 있는 보안 경계는 불확실성이 가득한 DeFi 세계에서 희소한 확실성 자체입니다.
게다가 현재 bfUSD 포인트 활동 단계에 접어들었으며, 이는 bfUSD 출시 이후 가장 높은 가중치를 가진 초기 포인트 단계입니다. 일찍 참여하고 오래 유지할수록 향후 포인트 에어드롭 보상의 초기 가중치가 높아집니다. bfUSD를 보유하거나 사용해 상호작용하기만 하면 포인트를 적립할 수 있습니다. 또한 연간 수익 부분에 별도의 BFI Token 보조금이 겹쳐져 초기 참여자에게 실제 수익을 제공합니다. 참여入口：👇🔗https://t.co/bqd0xVikBU
